Az eszközök megtérülése (ROA) egy olyan pénzügyi arány, amely megmutatja a vállalat által elért nyereség százalékát az összes erőforrásához viszonyítva. Általában a nettó jövedelem és az összes eszköz osztva. A nettó jövedelem a társaság eredménykimutatásából származik, és az adózott eredmény. Az eszközök leolvasásra kerülnek a mérlegből, és tartalmazzák a készpénzt és a pénzeszköz-egyenértékű tételeket, például a követeléseket, a készletek, a földterületet, az amortizált tárgyi eszközöket, valamint a szellemi tulajdon értékét, például a szabadalmakat. A felvásárolt vállalatok rendelkezhetnek a „jó akarat” nevű kategóriával is, amely a vállalatért fizetett többletpénzt meghaladja a felvásárláskori tényleges könyv szerinti értéket. Mivel az eszközök hajlamosak lesznek az idő múlásával ingadozni, a mérendő időszak átlagos eszközértékét kell használni. Így a negyedéves ROA-nak a negyedév nettó jövedelmének kell lennie, osztva az adott negyedév átlagos eszközeivel. A ROA egy arány, de általában százalékban jelenik meg.
A ROA megválaszolja a kérdést: 'Mit tehet a rendelkezésre álló eszközökkel?' Minél magasabb a ROA, annál jobb az irányítás. De ez az intézkedés a legjobban alkalmazható az azonos tőkésítésű vállalatok összehasonlításában. Minél tőkeigényesebb egy vállalkozás, annál nehezebb lesz magas ROA-t elérni. Például egy nagy berendezésgyártónak nagyon jelentős eszközökre lesz szüksége csupán azért, hogy megtegye, amit csinál; ugyanez lesz az erőműre vagy a csővezetékre is. Egy divattervezőnek, egy reklámügynökségnek, egy szoftvercégnek vagy egy kiadónak csak minimális tőkeszükségletre lehet szüksége, és ezáltal magas ROA lesz. A Microsoft és a General Motors összehasonlítása a ROA alapján az almát hasonlítja a narancshoz. Az iparági átlagos ROA a szoftvercégek számára 2006 közepén 13,1, a Microsofté pedig 20,1 volt. Az ipari ROA az autók esetében 1,1, a GM pedig negatív 1,8 volt.
A nagymértékben tőkésített és a nagyrészt szellemi tulajdonon vagy kreatív eszközökön alapuló vállalkozás közötti különbség az, hogy kudarc esetén a tőkeigényes vállalatnak továbbra is vannak olyan fő eszközei, amelyek valódi pénzzé alakíthatók, míg a koncepción alapuló vállalkozás kudarcot vall, ha művészetét már nem részesítik előnyben; néhány számítógépet és bútorokat hagy maga után. Ezért a befektetők a ROA-t a vállalat mérésének számos módjának egyikeként használják belül egy iparág, összehasonlítva másokkal, ugyanazon szabályok szerint.
ROA-HASZNÁLATOK
Más jövedelmezőségi mutatóktól, például a saját tőke megtérüléstől (ROE) eltérően a ROA mérések tartalmazzák a vállalkozás összes eszközét - azokat, amelyek a hitelezőkkel szembeni kötelezettségekből, valamint a befektetők által befizetett tőkéből származnak. A nettó eszközök helyett az összes eszközt használják. Így például egy vállalat készpénzállományát kölcsön vették fel, és így egy kötelezettséggel egyensúlyozták ki őket. Hasonlóképpen, a vállalat követelései határozottan eszközök, de kiegyenlítik a kötelezettségeivel, egy kötelezettségével. Emiatt a ROA általában kevésbé érdekli a részvényeseket, mint más pénzügyi mutatók; a részvényeseket jobban érdekli a megtérülés azok bemenet. De az összes eszköz, függetlenül attól, hogy adósságból vagy saját tőkéből származik-e, jobban érdekli a vezetést, amely fel akarja mérni az összes munkára fordított pénz felhasználását.
A ROA-t a vállalatok belsőleg használják az eszközhasználat időbeli nyomon követésére, a vállalat teljesítményének figyelemmel kísérésére az ipar teljesítményének figyelembevételével, valamint a különböző műveletek vagy részlegek megvizsgálására, összehasonlítva őket. Ennek hatékony megvalósításához azonban olyan számviteli rendszereknek kell működniük, amelyekkel az eszközöket pontosan el lehet osztani a különböző műveletekhez. A ROA jelezheti mind az eszközök hatékony felhasználását, mind az alultőkésítést. Ha a ROA növekedni kezd az ipar egészéhez viszonyítva, és a menedzsment nem tudja pontosan meghatározni azokat az egyedi hatékonyságokat, amelyek a jövedelmezőséget eredményezik, a kedvező jel negatív lehet: az új berendezésekbe történő beruházások elkéshetnek.
A ROA másik gyakori belső felhasználása magában foglalja az új rendszerbe történő befektetés előnyeinek értékelését a jelenlegi műveletek kibővítésével szemben. A legjobb választás ideális esetben növeli a termelékenységet és a jövedelmet, valamint csökkenti az eszközköltségeket, ami javított ROA arányt eredményez. Például mondjuk, hogy egy kis gyártó cégnek, amelynek jelenlegi értékesítési volumene 50 000 USD, átlagos vagyona 30 000 USD, nettó nyeresége 6 000 USD (6 000 USD / 30 000 USD vagy 20% ROA-t adva neki), el kell döntenie, hogy javítja-e jelenlegi készletkezelését vagy telepítsen egy újat. A jelenlegi rendszer kibővítése lehetővé tenné az értékesítés volumenének növekedését 65 000 dollárra és a nettó nyereség 7800 dollárra történő növelését, ugyanakkor az átlagos vagyont 39 000 dollárra is növelné. Bár az eladások növekednének, ennek az opciónak a megtérülése megegyezne 20% -kal. Másrészt egy új rendszer telepítésével az eladások 70 000 dollárra, a nettó nyereség pedig 12 250 dollárra nőne. Mivel az új rendszer lehetővé tenné a vállalat számára, hogy hatékonyabban kezelje a készletét, az átlagos vagyon csak 35 000 dollárra nő. Ennek eredményeként ennek az opciónak a ROA-ja 35 százalékra nő, ami azt jelenti, hogy a vállalatnak az új rendszer telepítését kell választania.
BIBLIOGRÁFIA
Albrecht, W. Steve, James D. Stice, Earl Kay Stice és Monte Swain. Pénzügyi Számviteli . Thomson South-Western, 2005.
Baker, H. Kent, Erik Benrud és Gary N. Powell. A pénzügyi irányítás megértése . Blackwell Kiadó, 2005.
Bernstein, Leopold A. és John J. Wild. A pénzügyi kimutatások elemzése . New York: McGraw-Hill, 2000.
MSN Pénz. elérhető ekkortól http://moneycentral.msn.com/home.asp . Letöltve: 2006. május 21.
A szerkesztő megjegyzése: Üzleti hiteleket keres a vállalata számára? Ha információra van szüksége, amely segít kiválasztani az Ön számára legmegfelelőbbet, használja az alábbi kérdőívet, hogy partnerünk, a BuyerZone ingyenesen adjon információt Önnek:
Szerkesztői közzététel: Inc. ebben és más cikkekben cikkeket és termékeket ír. Ezek a cikkek szerkesztőségileg függetlenek - ez azt jelenti, hogy a szerkesztők és riporterek kutatnak és írnak ezekről a termékekről, minden marketing vagy értékesítési részleg befolyása nélkül. Más szavakkal: senki nem mondja meg újságíróinknak vagy szerkesztõinknek, hogy mit kell írni, vagy hogy a cikkben bármilyen pozitív vagy negatív információt tartalmazzanak ezekrõl a termékekrõl vagy szolgáltatásokról. A cikk tartalma teljes egészében a riporter és a szerkesztő belátása szerint történik. Észre fogja venni azonban, hogy néha ezekre a termékekre és szolgáltatásokra mutató linkeket is tartalmazunk a cikkekben. Amikor az olvasók rákattintanak ezekre a linkekre, és megvásárolják ezeket a termékeket vagy szolgáltatásokat, az Inc kártérítést kaphat. Ez az e-kereskedelemen alapuló hirdetési modell - mint a cikkoldalaink minden más hirdetése - nincs hatással szerkesztőségi lefedettségünkre. Az újságírók és szerkesztők nem adják hozzá ezeket a linkeket, és nem is kezelik őket. Ez a hirdetési modell, csakúgy, mint az Inc-en látott, támogatja az ezen a oldalon található független újságírást.
